หุ้น DRT ผลิตภัณฑ์ตราเพชร

บมจ. ผลิตภัณฑ์ตราเพชร (DRT)

บทวิเคาระห์โดยสุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ผลประกอบการไตรมาส1/55 ทำสถิติสูงสุดใหม่


ผลประกอบการไตรมาส 1/55 ทำสถิติสูงสุดใหม่ 192 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.19 บาท) (+126%qoq, +49%yoy) แรงหนุนความต้องการในตลาดต่างจังหวัดและ มีกำไรจากการขายที่ดิน 57 ล้านบาท แนวโน้มปี 2555 จะได้แรงหนุนจากการบูรณะซ่อมแซม กำลังการผลิตใหม่ NT-10 ที่เน้นผลิตภัณฑ์ทดแทนไม้เข้ากลางปี คาดกำไรปี 2555 จะเติบโต 32% ขยายการลงทุน เพื่อกระจายความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ครบวงจรมากขึ้น จะเสริมการเติบโตในอนาคต หุ้น DRT เป็นหุ้นประเภทปันผล จ่ายปันผลปีละสองครั้ง คาดปันผลปี 2555 ประมาณ 0.46 บาท หรือ คิดเป็นเงินปันผลตอบแทน 7.2% แนะนำ ซื้อ ในลักษณะลงทุนรับปันผล ราคาเป้าหมาย 7.1 บาท


  • กำไรสุทธิไตรมาส 1/55 ทำสถิติสูงสุดใหม่ 192 ล้านบาท :
    บมจ. ผลิตภัณฑ์ตราเพชร (DRT) ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/55 มีกำไรปกติที่โดดเด่นและทำสถิติสูงสุดได้ใหม่ ถึง 135 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58% จากไตรมาสก่อน และ 5% จากปีก่อน โดยในไตรมาสนี้มีกำไรจากการขายที่ดิน 57 ล้านบาท เมื่อรวมรายการพิเศษนี้จะมีกำไรสุทธิที่สูงถึง 192 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.19 บาท) พุ่งขึ้น 126% จากไตรมาสก่อน และ 49% จากปีก่อน มากกว่าเราคาดจะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 187 ล้านบาท
    ผลประกอบการที่โดดเด่นดังกล่าว เนื่องจากได้แรงหนุนจากความต้องการ หลังคากระเบื้อง ผลิตภัณฑ์ทดแทนไม้ต่างๆ ที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะตลาดในต่างจังหวัด และ ได้แรงหนุนจากการส่งออกไปประเทศแถบเพื่อนบ้าน ได้แก่ กัมพูชา ลาว และ พม่า ทำให้ยอดขายปรับตัวสูงขึ้นและทำสถิติสูงสุดใหม่เป็น 1,051 ล้านบาท (+22%qoq, +11%yoy) การผลิตในระดับ 90% ของกำลังการผลิต ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับขึ้นมาเป็น 31.7% ใกล้เคียงปีก่อน 32% แม้ว่าต้นทุนในด้านต่างๆจะปรับตัวสูงขึ้น และ ปรับขึ้นจากไตรมาสสี่มากซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้น 29.3% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 141 ล้านบาท (+9%qoq, +19%yoy) เพิ่มขึ้นตามยอดขาย และ ภาระดอกเบี้ยจ่ายค่อนข้างทรงตัวที่ 3 ล้านบาท
  • แนวโน้มปี 2555 คาดยอดขายจะโต 12% และ กำไรพุ่ง 32% :
    แนวโน้มผลประกอบการของ DRT ในปี 2555 เราประเมินยอดขายจะสามารถขยายตัวได้เท่ากับ 12% สู่ระดับ 4,141 ล้านบาท โดยจะเป็นปริมาณขายเพิ่มขึ้นประมาณ 6-8% และ ราคาขายเพิ่มขึ้นประมาณ 3-5% นอกจากนี้ยังได้แรงหนุนจากกำลังการผลิตใหม่ NT-10 ที่จะเข้ามาประมาณกลางปี ซึ่งเน้นผลิตภัณฑ์ทดแทนไม้ จะช่วยเพิ่มยอดขายอีก 200-300 ล้านบาท บวกกับการขยายสาขาโมเดิร์นเทรด เช่น ไทวัสดุ และ GLOBAL ซึ่งจะไม่ขายสินค้าจากเครือซิเมนต์ไทย จะเอื้อประโยชน์ต่อ DRT ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดจะใกล้เคียงกับปีก่อน แม้ว่าต้นทุนแรงงานจะปรับเพิ่มขึ้น แต่มีการปรับขึ้นราคา และเพิ่มความหลากหลายของสินค้า เมื่อรวมกับภาษีที่จะปรับลดลงจาก 30% เหลือ 23% และ รายการพิเศษจากการขายที่ดิน จะทำให้กำไรของ DRT ในปี 2555 มีการเติบโตที่ดีประมาณ 32% สู่ระดับ 607 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.59 บาท)

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: