หุ้น STANLY ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า

h1>บมจ. ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า (STANLY)

บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

4Q 55 ฟื้นตัวดีขึ้น คาดงวดเม.ย.55-มี.ค.56 จะโตสูง

ผลประกอบการไตรมาส 4/55 ฟื้นตัว มีกำไรสูงถึง 418 ล้านบาท โดยเป็นเงินชดเชยประกันภัยสุทธิ 105 ล้านบาท ยอดขายกลับมาเกือบปกติ แนวโน้ม STANLY ปี 2556 (เม.ย.55-มี.ค.56) คาดจะเติบโตโดดเด่น แรงหนุนจากลูกค้า หลักคือค่ายฮอนด้า (สัดส่วนประมาณ 25%) กลับมาผลิตในระดับปกติตั้งแต่ปลายมี.ค. บวกการเติบโตของอุตสาหกรรมยานยนต์ โดยเฉพาะรถอีโคคาร์ซึ่ง STANLY ได้รับคำสั่งซื้อจากทุกค่ายรถ เราคาดยอดขาย STANLY จะโต 20% และ กำไรสุทธิโต 111% สู่ระดับ 1,532 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 20 บาทSTANLY มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีภาระหนี้เงินกู้ ในขณะที่มีเงินสดในมือ1,907 ล้านบาท แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปรับขึ้นเป็น 230 บาท)


  • ผลประกอบการไตรมาส 4/55 ฟื้นตัว มีกำไรสูงถึง 418 ล้านบาท:  บมจ. ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า (STANLY) ผู้นำในการผลิตไฟหน้าและ ไฟท้ายรถยนต์และ รถจักรยานยนต์ประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/55 (งวด ม.ค.-มี.ค.55) ฟื้นตัว มีกำไรสูงถึง 418 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 18% และ มากกว่าไตรมาสก่อนที่ขาดทุน 367 ล้านบาท โดยถ้าหากหักเงินชดเชยจากบริษัทประกันสุทธิ 105 ล้านบาท และ กำไรอัตราแลกเปลี่ยน จะมี กำไรปกติเท่ากับ 284 ล้านบาท ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ขาดทุน 100 ล้านบาท แต่ลดลงจากปีก่อน 17% ยอดขายสามารถกลับมาได้เกือบปกติเท่ากับ 2,212 ล้านบาท (+92%qoq, -7%yoy) แม้ว่าลูกค้าหลักฮอนด้าจะยังไม่กลับมาผลิต อัตรากำไรขั้นต้นฟื้นกลับขึ้นมาได้ 20.2% จากที่ติดลบ 13.4% ในไตรมาสก่อน แต่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน 25.2% ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 178 ล้านบาท (+38%qoq, -4%yoy) ตามการเปลี่ยนแปลงของยอดขาย
  • แนวโน้มปี 2556 คาดจะโดดเด่น โดยเฉพาะค่ายฮอนด้าเริ่มกลับมาผลิต : แนวโน้ม
    STANLY ปี 2556 (เม.ย.55-มี.ค.56) คาดจะเติบโตโดดเด่น แรงหนุนจากลูกค้าหลักคือค่ายฮอนด้า (สัดส่วนประมาณ 25%) กลับมาผลิตในระดับปกติตั้งแต่ปลายมี.ค. ที่ผ่านมารวมถึง แรงหนุนจากแรงซื้อรถยนต์ที่อั้นมาจากในปี 2554 ทำให้มียอดจองค้างส่งหลายเดือน และ ค่ายรถต่างๆมีการเปิดตัวรถอีโค-คาร์มากขึ้น ซึ่ง STANLY ขายอุปกรณ์ส่องสว่างรถยนต์ ให้อีโค-คาร์ เช่น Nissan March, Mitsubishi, Suzuki, Toyota และ Honda
    นอกจากนี้ค่ายรถยนต์ต่างๆยังใช้ไทยเป็นฐานการผลิตในการส่งออก คาดจะทำให้ยอดขายของ STANLY ในปี 2556 (เม.ย.55-มี.ค.56) เท่ากับ 9,361 ล้านบาท เติบโต 20% และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 1,532 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 20.00 บาท) เติบโต 111%
  • คงแนะนำ ซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 230 บาท: STANLY มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีภาระหนี้เงินกู้เลย ในขณะที่มีเงินสดในมือ 1,907 ล้านบาท เราคงคำแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับ 230 บาท อิงกับค่าเฉลี่ย Forward P/E ในอดีตเท่ากับ11.5 เท่า ปรับขึ้นจากเดิม 200 บาท ที่อิง P/E 10 เท่า

ติดป้ายกำกับ:, ,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: