หุ้น CK บมจ ช การช่าง

บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

เพิ่มเป้ารายได้ ดัน CK Power เข้าตลาด

ผู้บริหาร ได้ปรับคาดการณ์รายได้ในปี 55 เพิ่มเป็น 1.8 หมื่นล้านบาท จากเดิมคาดว่าจะได้ 1.5 หมื่นล้านบาท งานในมือ (Backlog) ปัจจุบันสูงถึง ประมาณ 1.37 แสนลานบาท ในอนาคตจะมีการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานของประเทศต่างๆอีกมาก สนับสนุนการเติบโต และ CK Power กําลังปรับโครงสร้างเตรียมเข้าตลาดปลายปี 2555 ช่วยเพิ่มมูลค่า และ ลดภาระหนี้
ราคาหุ้นปัจจุบัน ซื้อขาย P/E ปี 2555 ค่อนข้างสูงเท่ากับ 26 เท่า รวมถึงมี ภาระหนี้สุทธิต่อทุนที่สูงเท่ากับ 2 . 7 8 เท่า แต่เนื่องจากมีประด็นข่าวบวก โครงการต่างๆ แนะนํา ซื้อเก็งกําไร ราคาเป้าหมาย 9 บาท


CK ช.การช่าง

  • ผู้บริหารปรับคาดการณ์รายได้ปี 2555 ขึ้นเป็น 1.8 หมื่นล้านบาท: บมจ. ช. การช่าง (CK) ผู้บริหาร ได้ปรับคาดการณ์รายได้ในปี 55 เพิ่มเป็น 1.8 หมื่นล้านบาท จากเดิมคาดว่าจะได้ 1.5 หมื่นล้านบาท เนื่องจากกลางปีนี้บริษัทคาดว่าจะได้งานก่อสร้างทางด่วนศรีรัช-วงแหวนรอบนอกกรุงเทพมหานคร จากบมจ.ทางด่วนกรุงเทพ(BECL) รวมทั้งคาดว่าจะมีรายได้จากการนําบริษัท ซีเค พาวเวอร์ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ในช่วงไตรมาส 4/55 ขณะที่อัตรากําไรขั้นต้นปีนี้เชื่อว่าทําได้ 10% สูงกว่าปีก่อนที่มี 5.4%
  • งานในมือสูง อนาคตจะได้งานขนาดใหญ่เพิ่มอีก: งานในมือ (Backlog) ปัจจุบัน ณ สิ้นไตรมาส 1/55 สูงถึง 109,783 ล้านบาท (รวมโครงการขนาดใหญ่ฝายน้ำล้นไชยะบุรี และ โรงไฟฟ้าพลังน้ําไชยะบุรี ในประเทศลาว มีมูลค่าโครงการ 76,000 ล้านบาท) และ ยังมีงานระหว่างรอเช็นต์สัญญาอีก 27,500 ล้านบาท รวมเป็นงานในมือที่สูงถึง 137,283 ล้านบาท และในอนาคตยังมีโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ที่ CK จะเข้าไป ประมูลงานเพิ่มเติมอีกจํานวนมาก
  • เตรียมนํา CK Power เข้าตลาดลดภาระหนี้: CK มีการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าอยู่คือ บริษัท ซีเค พาวเวอร์ จํากัด 38% บริษัท นครราชสีมา โซล่าร์ จํากัด 30% บริษัท บางเขนชัย จํากัด 100% บริษัท บางปะอิน โคเจนเนอเรชั่น จํากัด 46% บริษัท เชียงรายโซล่าร์ จํากัด 30.0% โดยปัจจุบันกําลังอยู่ในขั้นตอนการปรับโครงสร้างโรงไฟฟ้าเหล่านี้ ด้วยการลดสัดส่วนการลงทุนลง และ จะให้ บริษัท ซีเค พาวเวอร์ จํากัด เป็นแกนนําในลักษณะเป็น โฮลดิ้งคอมพานี หลังจากนั้น จะเข้าจดทะเบียนในตลาดฯ จะช่วยเพิ่มมูลค่าเพิ่มต่อ CK และ ลดภาระหนี้ของ CK ลง
  • ปรับประมาณการเพิ่มขึ้น คงคําแนะนํา ซื้อเก็งกําไร : เพื่อให้สอดคล่องกับประมาณ
    การของผู้บริหารเราปรับประมาณการรายไดปีนี้ขึ้นจาก 1.5 หมื่นล้านบาท เป็น 1.8 หมื่นล้านบาท และ กําไรเพิ่มขึ้นจาก 384 ล้านบาท เป็น 450 ล้านบาท เราคงประเมินราคาเป้าหมายเท่ากับ 9 บาท บนฐาน Forward P/BV ปี 2555 เท่ากับ 2.2 เท่า ซึ่งเท่ากับค่า Median Forward P/BV เราคงคําแนะนํา ซื้อเก็งกําไร

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: