หุ้น AMATA บมจ. อมตะ คอร์ปอเรชั่น

บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ยอดขายที่ดินนิคมฯไตรมาสสองชะลอตัวลง

ยอดขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรมไตรมาส 2/55 ชะลอตัวลงเหลือ 272 ไร่ รวมแล้วครึ่งปีแรกมียอดขายที่ดินรวมเท่ากับ 1,080 ไร่ หากรวมจํานวนที่ลูกค้า ที่แสดงเจตจํานงค์จะขอซื้อดินเพิ่มอีก 860 ไร่ จะมียอดขายที่ดินจนถึงปัจจุบันสูงเท่ากับ 1,940 ไร่ ทําให้ทาง AMATA ยังคงเป้าหมายยอดขายที่ดินปีนี้เท่ากับ 3,000 ไร่ หรือ คิดเป็น มูลค่าประมาณ 10,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก ปีก่อนเท่าตัว Backlog 5,000 ล้านบาท ปรับราคาเพิ่มขึ้น คือ ที่อมตะนครเพิ่ม 25% และ ที่ซิตี้ เพิ่ม 10-15%  สร้างโรงงานสําเร็จรูปให้เช่าเพิ่มขึ้นเท่าตัวหนุนผลประกอบการเติบโตต่อเนื่อง คงแนะนํา ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21 บาท


  • ยอดขายที่ดินนิคมฯไตรมาส 2/55 ชะลอตัวลงเหลือ 272 ไร่: บมจ.อมตะคอร์ปอเรชั่น (AMATA) มียอดขายที่ดินนิคมอุตสาหกรรมไตรมาส 2/55 ซึ่งชะลอตัวลงเหลือ 272 ไร่ แบ่งเป็น อมตะนคร 110 ไร่ และ อมตะซิตี้ 162 ไร่ เทียบกับไตรมาส 1/55 ที่มียอดขายที่ดินสูงถึง 808 ไร่ รวมแล้วครึ่งปีแรกมียอดขายที่ดินรวมเท่ากับ 1,080 ไร่ ลูกค้าหลักยังเป็นประเทศญี่ปุ่น และอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนยานยนต์AMATA
  • ลูกค้าแสดงเจตจํานงค์ที่จะซื้ออีก 860 ไร่ คงเป้ายอดขายที่ดินปีนี้ 3,000 ไร่: ลูกค้าแสดงเจตจํานงค์ที่จะขอซื้อดิน (Letters of Intent – LOI) เพิ่มอีก 860 ไร่ ส่วนใหญ่ยังเป็นลูกค้าญี่ปุ่นอยู่ในกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ มีทั้งที่อมตะนคร และ อมตะซิตี้ คาดจะเซ็นต่อ สัญญาได้ในปีนี้ ทําให้รวมแล้วนับตั้งแต่ต้นปี AMATA มียอดขายที่ดินนิคมฯ (รวม LOI) เท่ากับ 1,940 ไร่ ทําให้ทาง AMATA ยังคงเป้าหมายยอดขายที่ดินปีนี้เท่ากับ 3,000 ไร่ หรือ คิดเป็น มูลค่าประมาณ 10,000 ล้านบาท  สําหรับประมาณการของเรา ยึดหลักอนุรักษ์นิยมประเมินยอดขายที่ดินจะเพิ่มขึ้นเป็น 2,500 ไร่
  • Backlog 5,000 ล้านบาท : ตัวเลข Backlog ปัจจุบันที่ค้างโอนในมือสูงถึง 5,000 ล้านบาท แบ่งเป็นที่ อมตะนคร 1.5 พันล้านบาท และ อมตะซิตี้ 3.5 พันล้านบาท ประเมินผลประกอบการในปี 2555 จะเติบโตอย่างโดดเด่น โดยมียอดรับรู้รายได้เท่ากับ 5,232 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43% และ มีกําไรสุทธิเท่ากับ 1,527 ล้านบาท (กําไรต่อหุ้น 1.43 บาท) พุ่งขึ้น 64% และ แนวโน้มปี 2556 จะเติบโตโดดเด่นมากขึ้น เนื่องจาก เป้ายอดขายที่ดินในปีนี้เท่ากับ 3,000 ไร่ เติบโตจากปีก่อนถึง 100% ซึ่งคิดเป็นมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านบาท จะมีการโอนและรับรู้เป็นรายได้ในปี 2556-2557 ซึ่งยังไม่รวมบริษัทร่วมทุนไทยจีน Holley จะช่วยเพิ่มยอดขายที่ดินอีก 1-2 พันไร่
  • คงแนะนําซื้อ ประเมินราคาเป้าหมาย 21 บาท: แรงหนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอุตสาหกรรมยานยนต์ ทําให้ยอดขายที่ดินที่เพิ่มขึ้นเท่าตัวเป็น 3,000 ไร่ ราคาขายที่ดินมีการปรับราคาเพิ่มขึ้น คือ ที่อมตะนครเพิ่ม 25% และ ที่ซิตี้ เพิ่ม 10-15% สร้างโรงงานสําเร็จรูปให้เช่าเพิ่มขึ้นเท่าตัว คาดจะหนุนผลประกอบการเติบโตต่อเนื่อง ดังนั้นเราคงคําแนะนํา ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมาย 21 บาท บนฐาน Forward P/E ปี 2555 เท่ากับ 14.6 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีต

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: