หุ้น SIRI บมจ. แสนสิริ

 

SIRI บมจ. แสนสิริ
บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

คาดว่ากําไรของไตรมาส 2/55 จะเติบโตสูง ถึงแม้ไม่โดดเด่น

คาดกําไรไตรมาส 2/55 เติบโตสูง 475 ล้านบาท (+40%qoq, +48%yoy) แต่ยังไม่โดดเด่นนักเมื่อเทียบกับตัวเลขคาดการณ์ผลกําไรในปีนี้ซึ่งเท่ากับ 2,752 ล้านบาท (+37%) โดยตัวเลขยอดรับรู้ส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ ซึ่งกําไรน่าจะสูงถึงประมาณ 1,200-1,300 ล้านบาท ยอด Presale ครึ่งปีแรก 18,237 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 51% ของเป้า 36,000 ล้านบาท(+65%yoy) ถือว่าเป็นอันดับหนึ่งของตลาด และเป้าหมายเปิดตัว 44 โครงการในปีนี้ ซึ่งมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 48,238 ล้านบาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ต่ำ เมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆในกลุ่ม ก้าวสู่ผู้นําอันดับหนึ่งอสังหาริมทรัพย์ มีแบรนด์แข็งแกร่งขึ้น ราคาหุ้นปรับขึ้นมาแรง แนะนําซื้้อเมื่ออ่อนตัว ประเมินราคาเป้าหมาย 2.64 บาท


The Sunny Side of LideSANIRI : The Sunny Side of Lide, Condominium at Sukhumvit 64

SANIRI : The Sunny Side of Lide, Condominium at Sukhumvit 64

  • ประมาณการของกําไรไตรมาส 2/55 เท่ากับ 475 ล้านบาท (+40%qoq, +48%yoy): บมจ. แสนสิริ (SIRI) ประเมินว่าผลประกอบการไตรมาส 2/55 จะมีกําไรเท่ากับ 475 ล้านบาท (กําไรต่อหุ้น0.06 บาท) เติบโตได้ดี เพิ่มขึ้น 40% จากไตรมาสก่อน หรือ 48% เมื่อเปรียบเทียบจากปีก่อนเนื่องจากแรงหนุน การส่งมอบบ้านในโครงการต่างๆซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นแนวราบ และ เมื่อรวมรายได้ค่าเช่าและค่าบริการประเมินจะมีรายได้รวม 5,520 ล้านบาท คือรายได้เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาส่วนอัตรากําไรขั้นต้นคาดว่าจะชลอตัวลงเหลือ 33.9% จากเดิมไตรมาสก่อนอยู่ที่ 35.2% แต่ก็นับว่าดีขึ้นจากปีที่แล้วซึ่งอยู่ที่ 32.2% ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารประเมินจะเท่ากับ 1,221 ล้านบาท มีอัตราลดลง 9% จากไตรมาสแรก เนื่องจากไตรมาสแรกมีการจัดงานส่งเสริมการขายมากในขณะที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 36%
  • คาดไตรมาส 3/55 จะสูงกว่า 2 ไตรมาสแรก และโดดเด่นมากในไตรมาส 4/55: ตัวเลขกําไรของSIRI ครึ่งปีแรกเราประเมินไว้ ท่ากับ 815 ล้านบาท (กําไรต่อหุ้น 0.09 บาท) ซึ่งไม่โดดเด่น และ ค่อนข้างต่ำ เมื่อเทียบกับ ตัวเลขประมาณการปี 2555 จะมีกําไรเท่ากับ2,752 ล้านบาท หรือ คิดเป็นสัดส่วน30% โดยตัวเลขการรับรู้รายได้ส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาส 4/55 ประมาณ1-1.1 หมื่นล้านบาทและ มีกําไรประมาณ1,200-1,300 ล้านบาท ส่วนไตรมาส 3/55 คาดจะรับรู้รายได้ประมาณ5.5-6 พันล้านบาท และมีกําไรประมาณ500-600 ล้านบาท ทั้งนี้ในช่วงปลายเดือน มิ.ย. SIRI ตัวเลขยอดขายที่รอรับรู้รายได้ หรือ Backlog รวมสูงถึง 37,922 ล้านบาทจะรับรู้ในปี 2555 เท่ากับ 17,538 ล้านบาท มีโครงการเหลือขาย 19,885 ล้านบาท
  • ก้าวสู่ผู้นําอสังหาริมทรัพย์ มีแบรนด์แข็งแกร่ง ราคาหุ้นพุ่งแรง แนะนําซื้อเมื่ออ่อนตัว: ราคาหุ้นปัจจุบันที่ 2.40 บาท ซื้อขาย P/E ปี 2555 ที่ต่ำเพียง 7.2 เท่า ต่ำกว่าหุ้นที่ทําธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อื่นๆจากปัจจุบัน แบรนด์ของ SIRI เริ่มโดดเด่นมากขึ้น ก้าวสู่ผู้นําของตลาด จึงควรจะซื้อขายด้วย P/E ที่สูงขึ้น เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.64 บาท จาก2.50 บาท บนฐาน P/E ปี2555 เท่ากับ 8 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อยซึ่งเท่ากับ 7.5 เท่าราคาหุ้น SIRI ในรอบ2 เดือนที่ผ่านมาพุ่งขึ้นถึง23% แนะนํา รอจังหวะซื้อในช่วงอ่อนตัว

 

ติดป้ายกำกับ:, , ,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: