หุ้น DTAC บมจ. โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น

ไตรมาส 2/55 กําไรลดตามฤดูกาล ประกาศจ่ายปันผล 2.27 บาท

ไตรมาส 2/55 กําไรลด 5.6% QoQ จากรายได้รวมที่อ่อนตัวลง 4% QoQ ตามผลฤดูกาลและการมีต้นทุนดําเนินงานที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดแนวโน้มผลประกอบการในช่วง 2H55 จะปรับตัวดีขึ้นจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อระบบโครงข่ายที่ปรับปรุงใหม่ และ Megatrend ของ Non-Voice คาดว่ากําไรทั้งปีจะเติบโต 3.3% YoY นอกจากนี้ล่าสุดบริษัทยังเปลี่ยนนโยบายจ่ายปันผลใหม่เป็นรายไตรมาสในอัตราไม่ต่ำกว่า 80% ของกําไรสุทธิ ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยนึงที่จูงใจนักลงทุน เมื่อบวกกับ ปัจจุบันยังมี Upside จึงคงแนะนําซื้อ


  • กําไรอ่อนลงเล็กนอย-5.6%, QoQ คาดกําไรสุทธิทั้งปีโต 3.3% YoY จากปัจจัย Non-Voice :ในไตรมาส 2/55 DTACรายงานกําไรสุทธิไตรมาสอยู่ที่ 2,829 ล้านบาท ลดลง 5.6% QoQ โดยมีปัจจัยลบกดดันจาก
    1. รายได้รวมที่ลดลง 4% QoQ มาอยู่ที่ 21,641 ล้านบาท รายได้จาก Voice ลดลง 2.9% QoQ และยอดขายอุปกรณ์ที่ซบเซาลง 25% QoQ และ Margin การขายอุปกรณ์ก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากตลาดมีการแข่งขันสูง
    2. ต้นทุนการดําเนินงานที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะค่าส่วนแบ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้น 0.7% QoQ และค่าใช้จ่ายด้านเครือข่ายที่สูงขึ้น 11.3% QoQ จากการขยายโครงข่าย 3G

    DTAC Wifi AD.

    ถึงแม้ DTAC จะมีส่วนแบ่งรายได้ที่เพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น30% ตั้งแต่ 3Q54 กลับส่งผลประกอบการช่วง 1H55ลดลง 8.4% เทียบกับไตรมาสเดียวกันกับปีที่แล้ว คาดว่าจากผลการปรับปรุงโครงข่าย(Network Swap)จะช่วยเพิ่มคุณภาพการให้บริการ และเรียกความมั่นใจของลูกค้าให้กลับคืนมาได้ อีกทั้งยังมี trend ของ Non-Voice ช่วยเป็นปัจจัยบวกที่หนุนให้ผลประกอบการในช่วงครึ่งปีหลัง ให้เติบโตได้ต่อเนื่อง คาดว่าทั้งปี 2555 DTAC จะยังมีกําไรสุทธิที่ 12,202 ล้านบาท เติบโตไดั้ 3.3% YoY ตามประมาณการเดิมได้

  • เปลี่ยนนโยบายจ่ายปันผลไม่ต่ำกว่า 80% ราคาเป้าหมายปี 2555 86 บาท: 23 ก.ค. 55 DTAC
    ได้แจ้ง ตลาดหลักทรัพย์ว่า คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัตินโยบายการจ่ายปันผลใหม่จากเดิมกําหนดไว้ไม่ต่ํำกว่า 50% เพิ่มเป็นไม่ต่ำกว่า 80% ของกําไรสุทธิ และมีความประสงค์ที่จะจ่ายทุกไตรมาส ทั้งนี้การจ่ายปันผลจะยังขึ้นอยู่กับสถานะทางการเงินของบริษัทและโครงการของบริษัทในอนาคตด้วย โดยล่าสุด DTAC ได้ประกาศจ่ายปันผลจากกําไรช่วง 1H55 ที่หุ้นละ 2.27 บาท หรือคิดเป็น Div.Yield 2.8% ซึ่งได้ขึ้นเครื่องหมาย😄 ในวันที่ 1 ส.ค. และจ่ายเงินปันผลวันที่ 22 ส.ค.55 DTAC นับเป็นหนึ่งในผู้นําให้บริการโทรศัพท์มือถือรายใหญ่อันดับ2 ของไทย ซึ่งในระยะยาวคาดจะได้รับผลประโยชน์จากต้นทุนการให้บริการที่ลดลง บนใบอนุญาตใหม่ 3G-2.1GHz (ที่จะประมูลปลายปีนี้)จากส่วนแบ่งรายได้ 30% เป็นค่าธรรมเนียม 5.75% ซึ่งเมื่อบวกกับ การปรับเปลี่ยนนโยบายจ่ายปันผล คาดว่าจะส่งผลบวกจูงใจให้นักลงทุนสนใจเพิ่มขึ้น อีกทั้งราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 8% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2555 (วิธีDCF) ที่86 บาท และ คาดจะมีเงินปันผลจ่ายจากกําไรปี 2555 ที่ 4.10 บาท คิดเป็น Div. Yield 5.1% (แบ่งเป็น เงินปันผลสําหรับ 1H55 อยู่ที่ 2.27 คิดเป็น Div. yield 2.8%) จึงยังคงแนะนํา“ซื้อลงทุน”

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: