หุ้น STPI บมจ. เอสทีพี แอนด์ ไอ

บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

โครงการขนาดใหญ่ Ichthys Onshore LNG จะสร้างกำไรสูงใน 3 ปีข้างหน้า

โครงการขนาดใหญ่ Ichthys Onshore LNG Facilities ซึ่งเป็นงานประกอบโรงงานสําเร็จรูป สําหรับแยกก๊าซแอลเอ็นจี มูลค่ารวม 22,900 ล้านบาท คาดว่าจะหนุนผลประกอบการในปี 2556-2558 ใหเติบโต รวมกับงานอื่นๆ ประมาณการกําไรต่อหุ้นประมาณ 4-4.5 บาท/ปี แต่ผลประกอบการปีนี้ รับรู้โครงการ Ichthys เพียง1,100-1,200 ล้านบาทในไตรมาสสี่ มีแนวโน้มจะได้งานโครงการ Module Assembly LNG ในอนาคตต่อเนื่อง แนะนํา ซื้อ สําหรับลงทุน ปี 2556-2558 ราคาเป้าหมาย 45 บาท

STP&I Public Company Limited

STP&I Public Company Limited


  • โครงการIchthys Onshore LNG Facilities จะหนุนกําไรปี 2556-2558 : ประเด็นสําคัญสำหรับ บมจ.เอสทีพี แอนด์ ไอ(STPI) คือ การได้โครงการขนาดใหญ่ Ichthys Onshore LNG Facilities ซึ่งเป็นโครงการประกอบโรงงานสําเร็จรูปสําหรับแยกก๊าซแอลเอ็นจี จํานวน 3 แพ็คเกจ จากทั้งหมด 8 แพ็คเกจ น้ำหนักชิ้นงานรวมประมาณ 82,000 ตัน มูลค่าโครงการรวม 739 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 22,900 ล้านบาท เพื่อส่งไปติดตั้งยังไซต์งานที่ Blaydin Point in Darwin ซึ่งตั้งอยู่ทางตะวันตกของประเทศออสเตรเลีย โดยจะเริ่มดําเนินโครงการ ในปี 2556 – 2558 ณ โรงประกอบโมดูล STPI ที่ท่าเรือแหลมฉบังซึ่่งจะสร้างผลกําไรจํานวนมากต่อ STPI ประมาณ 4,000-4,500 ล้านบาท หรือ เฉลี่ยต่อปี 1,300-1,500 ล้านบาท
  • ผู้บริหารประเมินอัตรากําไรขั้นต้นของโครงการ Ichthys ประมาณ 24-25% เพิ่มขึ้น โดยสมมติให้อัตรา กําไรขั้นต้นเฉลี่ยในปี 2556 เท่ากับ 23% (ให้สัดส่วน 80% งานIchthys กำไรขั้นต้น 24% และ งานอื่นสัดส่วน 20% อัตรากําไรขั้นต้น 20%) จะได้กําไรในปี 2555 เป็น 1,582 ล้านบาท(กําไร 4.3 บาท/หุ้น)
  • แนะนํา รอ จังหวะซื้อช่วงอ่อนตัว หลังราคาหุ้นพุ่งขึ้นมาแรง: ภายใต้เงื่อนไขค่าเฉลี่ย P/E ในอดีต ประมาณ 10 เท่าและจากการปรับขึ้นเล็กน้อย จะได้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 45 บาท จากประมาณการเดิม 40 บาท แนวโน้มของ STPI หลังจากได้งาน Ichthys ซึ่งเป็นโครงการ Module Assembly LNG ขนาดใหญ่ จึงมีศักยภาพที่จะได้งานโครงการ Module Assembly LNG อื่นๆ ต่อเนื่อง ปัจจุบันทางSTPI กําลังอยู่ในขั้นตอนการเสนองานใหม่รวมทั้งหมด 3 แสนล้านบาท โดยมีโครงการที่มีศักยภาพที่จะได้มารวมเท่ากับ 45,000 ล้านบาท แนะนํา ซื้อ แต่รอจังหวะซื้อช่วงอ่อนตัว

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: