หุ้น KBANK บมจ. ธนาคารกสิกรไทย

คาดสินเชื่อโตต่อเนื่อง ผลักดันกําไรทํา New High

ประมาณการกําไรสุทธิของ KBANK ใน 3Q55 จะอยู่ที่ 9,616 ล้านบาท โต 3%QoQ และ  24%YoY โดยคาดสินเชื่อโต 2.7%QoQ นําโดยสินเชื่อรายย่อยที่เติบโตสูง ส่งผลให้ NIM ปรับตัวสูงขึ้นด้วย ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมคาดว่าจะโตขึ้นประมาณ 14%YoY เชื่อว่ากําไรจะทําNew High ใหม่ หลังจากที่ทํา New High ต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี เราแนะนํา“ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายสําหรับปี 2556 อิงPBV 2.5 เท่า


  •  คาดการณ์กําไร 3Q55 โตต่อเนื่อง จากยอดสินเชื่อรายย่อย: โดยคาดกําไรใน 3Q55 อยู่ที่ 9,616 ล้านบาท โต 3%QoQ และ 24%YoY ซึ่งผลักดันโดย
    K Express Cash-Product of KBANK

    1. สินเชื่อรวมที่โตขึ้น 2.7%QoQ และ 6.6%YTD คาดว่าสินเชื่อรายย่อยเป็นส่วนที่เติบโตได้ดีต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี นําโดยสินเชื่อส่วนบุคคล สินเชื่อบัตรเครดิต และสินเชื่อเช่าซื้อ ขณะที่สินเชื่อ SMEs และสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ยังคงเติบโตได้ดี คาดว่าครึ่งปีหลังจะเติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรก เนื่องจากในครึ่งปีหลังจะเข้าสู่ช่วงการเบิกใช้สินเชื่อ
    2. NIM ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 3.55 % ดีขึ้นจากไตรมาสที่แล้วเล็กน้อย เนื่องจากสัดส่วนสินเชื่อรายย่อยที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ยังคงควบคุม Cost of Fund ได้ดี
    3. รายได้ค่าธรรมเนียมยังคงเติบโตประมาณ 15% YoY โดยธนาคารยังคงมีรายได้จากการขาย Cross Selling Product เช่า Bancassurance, Mutual Funds, Credit Card ฯลฯ
    4. NPLs คาดว่าจะยังอยู่ในระดับต่ำที่ประมาณ 2.7% และค่าใช้จ่ายสํารองหนี้สูญคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับปกติ
  • ประมาณการกําไรปี 2555 เติบโตจากยอดสินเชื่อและค่าธรรมเนียม :  ประมาณการกําไรสุทธิทั้งปี 2555 น่าจะอยู่ที่ 35,054 ล้านบาท ซึ่งเติบโตสูงถึง 45%YoY กำไร 3 ไตรมาสแรกประมาณ 80% ของยอดประมาณการทั้งปี ทั้งนี้กําไรในไตรมาสที่ 4 อาจจะอ่อนตัวลงเล็กน้อยเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดําเนินการ และค่าใช้จ่ายพนักงานที่จะมีการบันทึกเข้ามา ส่วนเป้าสินเชื่อทั้งปีคาดว่าจะยังคงเติบโตได้ดีที่ประมาณ 10% YoY ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมคาดว่าจะโตสูงถึง18%YoY
  • ธุรกิจเติบโตต่อเนื่อง ราคาหุ้นยังคงมี Upside สูง แนะนํา“ซื้อ”: โดยราคาเป้าหมายสําหรับปี 2556 ตามประมาณการอยู่ที่ 222 บาท อิง PBV ที่ 2.5 เท่า แนะนํา“ซื้อ”

credit: บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: