หุ้น ITD บมจ. อิตาเลียนไทย ดีเวลลอปเมนต์

งานในมือสูงและมีคุณภาพมากขึ้น หนุนโอกาสกําไรฟื้นตัว

มีงานในมือสูงถึง 235,223 ล้านบาทเรียกได้ว่าเป็นสถิติสูงสุด บวกกับงานที่ชนะการประมูลกําลังรอเซ็นต์สัญญาอีก 70,350 ล้านบาท สามารถรองรับยอดรับรู้รายได้ของ ITD ไปอีก 6 ถึง 7 ปี โครงการกําลังศึกษาและเตรียมเข้าประมูลงานเพิ่มอีก 1.3 ล้านล้านบาท งานในมือมีคุณภาพสูงขึ้น คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวและมีกําไรตั้งแต่ไตรมาส 3/55 นี้เป็นต้นไป โครงการพัฒนาท่าเรือน้ําลึกและนิคมอุตสาหกรรมทวายในประเทศพม่า ยกระดับเป็นรัฐต่อรัฐ คลายความกังวลเรื่องเพิ่มทุนและหนี้สิน โครงการ Mega Infrastructure Project ถือว่าอยู่ในช่วง Super Cycle ดังนั้น แนะนําซื้อเก็งกําไรระยะสั้น ราคาเป้าหมาย 4.7 บาท


Italian Thai Capability

  • งานในมือทําสถิติสูงสุดถึง 235,223 ล้านบาท: รายงานตัวเลข งานในมือ(Backlog) ณ วันที่18 ต.ค. 2555 ของ บมจ. อิตาเลียนไทย ดีเวลลอปเมนต์ (ITD) เป็นสถิติสูงสุดถึง 235,223 ล้านบาท แบ่งเป็น ITD 209,968 ล้านบาท และ ITD Cem (บริษัทย่อยในอินเดีย) 25,255 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีโครงการที่ทาง ITD ชนะการประมูล และอยู่ระหว่างรอเซ็นต์สัญญาอีก 70,350 ล้านบาท ผู้บริหารระบุว่า งานในมือปัจจุบัน มีคุณภาพมากขึ้น ซึ่งจะทําให้มีกําไรที่ดีขึ้น การรับรู้รายได้ขอ ITD ประมาณปีละ 4.5-5 หมื่นล้านบาท ดังนั้นงานในมือป้จจุบันบวกกับที่ชนะการประมูล จะสามารถรองรับการรับรู้รายได้ถึง 6-7 ปีƒ
  • มีโครงการกําลังศึกษาและเตรียมเข้ายื่นประมูลงานเพิ่มอีก 1.3 ล้านล้านบาท:โครงการที่ทาง ITD กําลังอยู่ในช่วงของการศึกษาและจะเข่าร่วมประมูลงาน มีทั้งหมด 1,330,587 ล้านบาท แบ่งเป็นของ ITD 1,260,400 ล้านบาท และ ITD Cem 70,187 ล้านบาท เป็นโครงการขนาดใหญ่ เช่น โครงการระบบบริหารจัดการน้ํา 350,000 ล้านบาท, South Sumathra Coal Mine, Indonesia 300,000 ล้านบาท, Sakoa Coal Mine, Madagascar 250,000 ล้านบาท, โครงสร้างพื้นฐานในพม่า 240,000 ล้านบาท
  • ƒ โครงการทวายจะเสริมศักยภาพการเติบโตในอนาคต: โครงการ ท่าเรือน้ําลึกและนิคมอุตสาหกรรมทวายในพม่า เป็นโครงการที่จะช่วยเพิ่มศักยภาพต่อ ITD ในอนาคต เนื่องจากเป็นโครงการขนาดใหญ่ โดย ITD เป็น ทั้งผู้ถือหุ้น และ จะได้งานก่อสร้างจํานวนมหาศาลในอนาคต ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์ (1.55 ล้านล้านบาท) ในระยะเวลา16 ปีข้างหน้าปัจจุบัน ITD มีการลงทุนทางด้านโครงสร้างพื้นฐานเบื้องต้นแล้ว 2 พันล้านบาท และ ปี2556 จะมีการลงทุนอีกประมาณ 1 พันลัานบาท คาดว่าจะมีการเปิดตัวอย่างเป็น
    ทางการในปี 2558 โดยผู้บริหารระบุ จะมีการขายที่ดินที่พัฒนาเบื้องต้น ให้กับอุตสาหกรรมต่างๆ แล้วนําเงินที่ได้ไปลงทุนต่อ ทําให้ไม่มีความจําเป็นต้องเพิ่มทุน แม้ว่าจะเป็นโครงการขนาดใหญ่ (ดูบทวิเคราะห์ ITD วันที่5 ต.ค. เกี่ยวกับโครงการทวาย)
  • คลายความกังวลเรื่องการเพิ่มทุน: ผู้บริหารระบุ การเพิ่มทุนเป็นทางเลือกสุดท้าย โดยปัจจุบันกําลังแก้ปัญหาภาระหนี้สูง คือ ขายสินทรัพย์ที่มีจํานวนมากในปัจจุบันบางส่วนออกไป เพื่อนําเงินที่ได้ไปลดภาระหนี้ คาด D/E จะลดลงมาต่ํากว่า 2.5 เท่า ในปี 2556 จากปัจจุบัน 3.5 เท่า

credit: บทวิเคราะห์ สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: