หุ้น TMT บมจ. ค้าเหล็กไทย

กําไร 3Q55 โดดเด่นสวนภาวะอุตสาหกรรมเหล็ก

กําไรไตรมาส 3/55 สูง 120 ล้านบาท(+29%qoq, +129%yoy) สวนภาวะอุตสาหกรรมเหล็กที่ตกต่ำหนักในไตร มาสสาม มีการบันทึกรายได้ประกัน 42 ล้านบาท แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/55 ถึงปีหน้า คาดว่ายังอยู่ในเกณฑ์ดีต่อเนื่อง แรงหนุนจากอุตสาหกรรมการผลิต และเหล็กโครงสร้าง ที่ส่งออกไปออสเตรเลีย รวมถึง TMT มีการขายเหล็กเป็น Solution คือ ขายสินค้า บวกด้วยบริการ หุ้นซื้อขาย P/E ปี 2556 ต่ํา เงินปันผลตอบแทน 9.5% (ไม่รวมปันผลพิเศษจากเงินประกัน)  แนะนํา ซื้อ เป้าหมายเท่ากับ 9.5 บาท


TMT- Thai Metal Trade PCL.

  • กําไรไตรมาส 3/55 โดดเด่นถึง 120 ล้านบาท(+29%qoq, +129%yoy) :  บมจ.ค้าเหล็กไทย(TMT) ประกาศผลประกอบการ 3/55 โดดเด่นต่ออีก 120 ล้านบาท พุ่ง ขึ้น 29% จากไตรมาสก่อน และ 129% เมื่อเทียบกับปีก่อน ไตรมาสนี้บันทึกรายได้ค่าชดเชยประกันภัยเท่ากับ 42 ล้านบาท ผลประกอบการของ TMT นับว่าสวนภาวะอุตสาหกรรมเหล็กที่ตกต่ําในไตรมาสสามเนื่องจาก TMT มีทั้งการขายเหล็กเป็นแบบ Solution และ เหล็กที่เกี่ยวเนื่องกับอุตสาหกรรมการผลิต ซึ่งมีการเติบโตที่ดี ทําให้ยอดขายยังเติบโตต่อเนื่องอีก 2,560 ล้าน บาท(+3%qoq, +11%yoy) อัตรากําไรขั้นต้นอ่อนตัวลงเล็กน้อยเหลือ 8.2% จาก 8.6% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากราคาเหล็กที่ปรับลดลง แต่ TMT สต็อกเหล็กต่ําทําให้ได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อย
  • แนวโน้มไตรมาสสี่และปีหน้าจะยังดีต่อเนื่อง: TMT มีการขายเหล็กเป็น Solution คือ ขายสินค้า บวกด้วยบริการ ทําให้ลูกค้าซื้อระยะยาวขึ้น โดยเหล็กแผ่นที่ TMT ขายจะเกี่ยวเนื่องกับอุตสาหกรรมการผลิต การก่อสร้างโรงงาน ที่มีการเติบโต มีการย้ายฐานมาประเทศไทย และ ยังมีเหล็กโครงสร้างที่ส่งออกไปออสเตรเลียจากการเติบโตของอุตสาหกรรมเหมืองแร่ ส่งผลให้แนวโน้มของยอดขาย TMT จะเติบโตต่อเนื่องสวนภาวะอุตสาหกรรมเหล็กทั่วโลกที่ตกต่ําในปัจจุบัน ประเมินยอดขายปี 2555 จะสูงถึง 10,024 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% และ มีกําไรเท่ากับ373 ล้านบาท(กําไรต่อหุ้น 0.88 บาท) พุ่งขึ้น 362% ซึ่งเป็นยอดที่ไม่รวมเงินประกันที่ได้จากความเสียหายเพราะน้ำท่วม จะเติบโตต่อเนื่องประมาณ 9-12% ในปี 2556
  • หุ้นซื้อขายกันที่ P/E ต่ํา และจ่ายปันผลสูง ราคาเป้าหมาย 9.5 บาท: ราคาหุ้นปัจจุบันแม้จะปรับขึ้นต่อเนื่องแต่ราคาซื้อขาย P/E ปี2556 ต่ําเพียง 7.9 เท่า โดยหุ้น TMT เป็น หุ้นประเภทปันผล เราคาดจะจ่ายเงินปันผลสําหรับกําไรปี 2555 เท่ากับ 0.69 บาท หรือคิดเป็น เงินปันผลตอบแทน 9.5% ยังไม่รวมเงินปันผลพิเศษที่จะจ่ายเพิ่มที่จะได้เงินที่ จากประกันกรณีเสียหายจากน้ําท่วมในปีก่อน ดังนั้น เราจึงคงคําแนะนํา ซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2556 เท่ากับ 9.5 บาท บนฐาน Forward P/E ปี 2556 เท่ากับ 10 เท่า
    ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยForward P/E ในอดีต

credit: บทวิเคราะห์โดย สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: