หุ้น BSBM บมจ. บางสะพานบาร์มิล

คาดว่าผลประกอบการปี 4/55 ยังขาดทุนแนวโน้มดีขึ้นแต่ไม่โดดเด่น

คาดผลประกอบการไตรมาส 4/55 ยังตกต่ำต่อเนื่อง ผลขาดทุนประมาณ 2 ล้านบาท เนื่องจากไตรมาส 4/55 ยังได้รับผลกระทบจากภาวะขาลงของราคาเหล็กเส้นในตลาดโลก สถานการณ์ปัจจุบันราคาเหล็กเส้นในตลาดโลกรวมถึงไทยได้ผ่านจุดต่ำสุดตั้งแต่ไตรมาส 4/55 และเริ่มมีการปรับตัวดีขึ้น แต่ยังไม่มากนักเพียง 3-4% มีการทําสัญญาขายเหล็ก บลส. ให้ SCC ซึ่งจะช่วยเพิ่มยอดขายประมาณ 30% ภายใต้สถานการณ์ราคาขายเหล็กเส้น และ วัตถุดิบBillet ในปัจจุบัน เราปรับประมาณการลดลง คงแนะนํา ถือ ราคาเป้าหมาย1.4 บาท


  • คาดว่าไตรมาส 4/55 จะมีผลขาดทุนราว 2 ล้านบาท:  ประเมินผลประกอบการปกติไตรมาส 4/55 ของ บมจ. บางสะพานบาร์มิล (BSBM) คาดว่าจะขาดทุนเล็กน้อยเท่ากับ 2 ล้านบาท ในขณะที่ไตรมาสก่อนขาดทุน 4 ล้านบาท และ ปีที่แล้วขาดทุน 1 ล้านบาท ผลประกอบการไตรมาส 4/55 ยังคงตกต่ำหนัก เนื่องจากภาวะเหล็กเส้นที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือน ต.ค.-พ.ย. ก่อนที่จะกระเตื้องขึ้นเล็กน้อยในเดือน ธ.ค. โดยราคาขายเฉลี่ยในไตรมาส 4/55 เท่ากับ 21,200 บาท/ตัน ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 3/55 ที่มีราคาขายเฉลี่ย 22,600 บาท/ตันBangsaphan Barmill PCLในขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบ Billet ยังเป็นต้นทุนที่มีราคาสูงที่คงค้างมาจากไตรมาส 3/55 เท่ากับ 640 เหรียญ/ตัน ทําให้อัตรากําไรขั้นต้นจะยังอยู่ในระดับต่ำเพียง2.5% จาก 1.1% ในไตรมาสก่อน และ 3.6% ในปีก่อน แต่มูลค่ายอดขายในไตรมาสนี้น่าจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 621 ล้านบาท(+18%qoq, +83%yoy)
  • เริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวดีขึ้น แต่ยังไม่เพียงพอที่จะทําให้กําไรกลับมาเติบโตโดดเด่น: ภาวะเหล็กเส้นในตลาดโลกและไทยปัจจุบัน น่าจะเป็นจุดต่ำสุดแล้ว สถานการณ์ในปัจจุบันได้เริ่มกระเตื้องขึ้น เนื่องจากจีนซึ่งเป็นประเทศที่มีการใช้เหล็กเกือบ 50% ของโลก ฟื้นตัวดีขึ้น แต่ก็คาดว่าราคาเหล็กเส้นในปัจจุบันทั้งในไทยและตลาดโลก ยังไม่ถึงกับโดดเด่น
  • ƒ ทําสัญญาขายเหล็ก บลส. ให้ SCC: ทาง SCC ได้ว่าจ้างให้ BSBM ผลิตเหล็กเส้นภายใต้ตราสินค้า บลส. หลังจากที่ทาง TSTH ได้เปลี่ยนไปใช้ตราสินค้า TATA TISCON โดยมีคําสั่งซื้อประมาณ 3,000 ตันต่อเดือน คาดจะช่วยเพิ่มปริมาณขายประมาณ 30% เทียบกับปริมาณขายเฉลี่ยในปี 2555 ประมาณ 10,000 ตันต่อเดือนƒ แนวโน้มดีขึ้น แต่ยังไม่โดดเด่น คงแนะนํา ถือ ราคาเป้าหมาย 1.4 บาท: ราคาหุ้น BSBM (รวมหุ้นเหล็กอื่นๆ) ได้มีการเก็งกําไรค่อนข้างมาก ทําให้ในช่วงเดือนเศษๆราคาปรับขึ้นมาแล้ว 33% โดยแนวโน้มผลประกอบการจะดีขึ้น แต่ยังไม่โดดเด่น เพราะ ราคาเหล็กเส้นในประเทศปัจจุบันพึ่งปรับขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือน พย.เพียง 3-4% เท่ากับ 20,500 บาท/ตัน ประเมินราคาเหมาะสมปี 2556 เท่ากับ 1.4 บาท ตามค่าเฉลี่ย Forward P/BV ปี 2556 เท่ากับ 0.84 เท่า และ คงคําแนะนํา ถือ

credit: บทวิเคราะห์ สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: