หุ้น DCC บมจ. ไดนาสตี้้ เซรามิค

กําไร4/55กระเตื้องขึ้น คาดปีนี้ยังเติบโตแต่ไม่โดดเด่น

ผลประกอบการไตรมาส4/55 ฟื้นตัวดีขึ้นมีกําไร 294 ล้านบาท(+10%qoq, +16%yoy) จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นและภาษีที่จ่ายน้อยลง

หลังจากผลประกอบการงวด 9 เดือนแรกน่าผิดหวังจากการขยายตัวติดลบ กําไรรวมปี 2555 ไม่เด่นเติบโตเพียง 1% แนวโน้มผลประกอบการของ DCC ในปี 2556 คาดว่าจะไม่โดดเด่น ประเมินยอดขายของ DCC จะโตเพียง5% และ มีกําไรเท่ากับ1,341 ล้านบาท เติบโต7% ตั้งเป้าขยายกําลังการผลิตปีละ 5% โดยการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตลงทุนเพียงเล็กน้อย ออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 24×24 เพื่อแข่งกับแกรนิตโต้ จะปรับปรุงภาพลักษณ์ตลาดนัดกระเบื้องให้ดูทันสมัยขึ้น กําไรม่เด่น แต่ปันผลยังดี แนะนํา ถือ


  • กําไรไตรมาส4/55 ปรับตัวดีขึ้น 294 ล้านบาท(+10%qoq, +16%yoy) :  บมจ. ไดนาสตี้ เซรามิค(DCC) ประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/55 มีกําไรที่ปรับตัวดีขึ้น 294 ล้านบาท(กําไรต่อหุ้น 0.72 บาท) เพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาสก่อน และ16% จากปีที่แล้ว ดีกว่าคาดการณ์เล็กน้อย ผลประกอบการที่ปรับตัวดีขึ้นได้แรงหนุนจากยอดขายที่ปรับตัวสูงขึ้นเท่ากับ 1,851 ล้านบาท (+4%qoq, +13%yoy) และภาษีจ่ายที่น้อยลงเหลือเพียง 79 ล้านบาท(-24%qoq, -29%yoy) ซึ่งหากพิจารณากําไรก่อนภาษีซึ่งเท่ากับ 374 ล้านบาท(+1%qoq, +3%yoy)  แทบไม่ปรับเพิ่มขึ้นเลย
    Dynasty Ceramic
    ในขณะที่อัตรากําไรขั้นต้นปรับลดลงเหลือ 38.4% จาก 39.4% ในไตรมาสก่อน และ 40.4% ในปีก่อน ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปรับเพิ่มขึ้นเป็น 335 ล้านบาท(+3%qoq+12%yoy) ตามยอดขายที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมแล้วในปี2555 ยอดขายเติบโตเล็กน้อยเพียง5% สู่ระดับ7,603 ล้านบาทซึ่งเมื่อเทียบย้อนหลัง 4 ปี การเติบโตอยู่ในระดับ 10-15% มาตลอด และ มีกําไรแทบจะไม่เติบโตเท่ากับ1,255 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเพียงเล็กน้อย1%
  • ƒ แนวโน้มปี2556 คาดจะเติบโตไม่โดดเด่น:  ผู้บริหารของ DCC ได้ตั้งเป้าหมายรายได้ปี2556 เติบโต 10% จากปี 2555 จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น ตามการก่อสร้าง อย่างไรก็ตามเรายังคงประเมิน 2556 จะเติบโตเพียง 5% สู่ระดับ 7,982 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการ ของผู้บริหาร และคาดว่าจะมีกําไรเท่ากับ1,342 ล้านบาท(กําไรต่อหุ้น 3.33 บาท)
  • ƒ ประกาศจ่ายปันผลไตรมาส 4/55 เท่ากับ 0.73 บาท แนะนํา ถือ: DCC เป็นหุ้นประเภทปันผล มีการจ่ายเงินปันผลทุกไตรมาส100% ของกําไร และ ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสําหรับกําไรไตรมาส 4/55 เท่ากับ0.73 บาท รวมเป็นปันผลจ่ายในปี 2555 เท่ากับ 3.08 บาทซึ่งคาดว่าเงินปันผลในปี 2556 น่าจะเท่ากับ 3.3 บาท หรือคิดเป็นผลตอบแทน 6.3% ซึ่งนับว่าเป็นระดับที่น่าสนใจอยู่ ประเมินราคาเท่ากับ 50 บาท บนฐานอัตราเงินปันผลตอบแทน 6.5% ซึ่งเท่ากับค่า Forward Median Dividend Yield ในอดีต คงคําแนะนํา ถือ รับปันผล

DCC News

credit: บทวิเคราะห์ สุรชัย ประมวลเจริญกิจ

ติดป้ายกำกับ:,

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: